本報訊  記者公欣報道  近日，衢州市國有資本運(yùn)營有限公司（以下簡稱“衢州資本”）3年期4.7億美元境外高級可持續(xù)發(fā)展債券成功發(fā)行并在香港聯(lián)交所上市，票面利率3.0%，國際評級BBB-（惠譽(yù)）。據(jù)悉，本次發(fā)行遵循的可持續(xù)融資框架順利通過了標(biāo)普全球評級的評估，被認(rèn)為完全符合國際公認(rèn)的可持續(xù)發(fā)展債券原則。這是包括標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)在內(nèi)的全球“三大”信用評級機(jī)構(gòu)首次對中國城投公司的可持續(xù)融資框架發(fā)表意見。本期債券由天晟證券和海通國際證券擔(dān)任全球協(xié)調(diào)人和可持續(xù)顧問。
    可持續(xù)發(fā)展債券是國際金融市場正在探索和發(fā)展的一個創(chuàng)新品種。2015年，聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展峰會正式通過《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》，提出17項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。2017年6月，國際資本市場協(xié)會（ICMA）首次發(fā)布了《可持續(xù)發(fā)展債券指引原則》，進(jìn)一步明確了可持續(xù)發(fā)展債券的資金用途。
    據(jù)天晟證券董事總經(jīng)理杜松海博士介紹，從支持項(xiàng)目的豐富程度來看，可持續(xù)發(fā)展債券廣泛覆蓋了當(dāng)下綠色債券和社會債券的范圍，更具有靈活性和適應(yīng)性。一方面能夠推動經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，讓企業(yè)在踐行綠色、環(huán)保理念的同時，助力環(huán)境、氣候問題的改善。另一方面能更好地滿足民生需要，令企業(yè)在承擔(dān)社會、公益責(zé)任的同時，促進(jìn)社會公平、實(shí)現(xiàn)社會和諧。
    相較于近年來常見的綠色債券，境內(nèi)企業(yè)對于可持續(xù)發(fā)展債券相對陌生。2018年6月，中國銀行香港分行發(fā)行了30億港元的可持續(xù)發(fā)展債券。此后的發(fā)行人主要集中于大型國有商業(yè)銀行、政策性銀行以及一些地產(chǎn)企業(yè)。2021年5月，香港金融管理局頒布《綠色和可持續(xù)金融資助計(jì)劃》，為綠色和可持續(xù)債券發(fā)行提供補(bǔ)貼，此后以香港為中心的中資境外融資活動中綠色和可持續(xù)發(fā)展的元素日益增加。城投企業(yè)也開始嘗試可持續(xù)融資框架下的直接國際融資。
    2021年7月，武漢城市建設(shè)集團(tuán)有限公司（原武漢地產(chǎn)開發(fā)投資集團(tuán)有限公司）發(fā)行的5億美元債券拉開了城投企業(yè)境外可持續(xù)發(fā)展債券的序幕。但該公司業(yè)務(wù)中有較大的地產(chǎn)成分，與傳統(tǒng)意義上的城投企業(yè)有一定區(qū)別。隨后，肇慶市國聯(lián)投資控股有限公司、武漢地鐵集團(tuán)有限公司、紹興市上虞城市建設(shè)集團(tuán)有限公司等地方國企也紛紛踴躍嘗試，先后完成了境外可持續(xù)發(fā)展債券的發(fā)行工作。至今，包括衢州資本在內(nèi)的7家境內(nèi)城投企業(yè)合計(jì)發(fā)行了23.6億美元的境外可持續(xù)發(fā)展債券，其中衢州資本的4.7億美元發(fā)行是“傳統(tǒng)”城投企業(yè)中規(guī)模最大的境外可持續(xù)發(fā)展債券。
    據(jù)杜松海介紹，隨著境外可持續(xù)發(fā)展債券逐漸被市場認(rèn)可，其作為創(chuàng)新型債券品種，對境內(nèi)城投企業(yè)的吸引力日趨增強(qiáng)。
    其一是城投企業(yè)始終肩負(fù)著城市建設(shè)、保障民生的重任，可持續(xù)發(fā)展債券所具備的社會屬性與城投企業(yè)骨子里的責(zé)任感、使命感完美契合�？沙掷m(xù)發(fā)展債券社會效益項(xiàng)目的補(bǔ)充大大拓寬了募集資金的使用范圍。保障性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障房等一系列促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及權(quán)利保障的項(xiàng)目均與城投企業(yè)的主營業(yè)務(wù)息息相關(guān)。
    其二是可持續(xù)發(fā)展理念已經(jīng)深入人心。各地城投企業(yè)會深入貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于“推動高質(zhì)量發(fā)展”“積極落實(shí)聯(lián)合國2030年可持續(xù)發(fā)展議程”等政策精神，積極引導(dǎo)社會資本流向當(dāng)?shù)乜沙掷m(xù)發(fā)展領(lǐng)域，支持可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。
    其三是可持續(xù)發(fā)展債券能夠吸引更多投資者參與其中。隨著境內(nèi)外投資者的可持續(xù)投資意識持續(xù)增強(qiáng)，ESG（環(huán)境、社會、治理）投資理念正逐漸趨于主流，可持續(xù)發(fā)展債券的發(fā)行不僅能夠吸引到傳統(tǒng)的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，也會吸引到一部分的ESG偏好投資者，從而增強(qiáng)債券的吸引力、競爭力。
    其四是香港特別行政區(qū)政府的資助計(jì)劃有足夠的吸引力。對于滿足條件的發(fā)行，香港金融管理局提供單次最高250萬港幣的發(fā)行費(fèi)用補(bǔ)貼和不超過80萬港幣的評估費(fèi)用補(bǔ)貼，有助于企業(yè)有效地降低綜合融資成本。