中國經(jīng)濟導報記者 | 邵鵬璐

    7月8日，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、中國證券監(jiān)督管理委員會再次發(fā)布《關于印發(fā)〈綠色債券支持項目目錄（2020年版）〉的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《通知》）。與5月29日發(fā)布的征求意見稿相比，《通知》中的具體目錄有部分變更，增加了采煤沉陷區(qū)綜合治理項目，刪除了農(nóng)村地區(qū)清潔取暖項目。
    中證鵬元評級研究發(fā)展部分析師高慧珂表示，《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》參照《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄（2019年版）》，對各具體綠色項目給出了具體的“說明/條件”，相比此前《綠色債券發(fā)行指引》《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》，更具可操作性，便于市場對綠色項目進行準確判斷，指導意義強。
    高慧珂表示，在《通知》發(fā)布之前，國內(nèi)綠色債券市場割裂問題嚴重，綠色債券的定義、綠色債券參考的項目目錄、綠色債券信息披露要求、監(jiān)管對第三方評估認證的態(tài)度等方面存在不統(tǒng)一的現(xiàn)象，《通知》的發(fā)布在一定程度上緩解了國內(nèi)綠色債券市場標準不統(tǒng)一的問題。
    在綠色債券的定義方面，此前各監(jiān)管機構對各管轄領域的綠色債券進行分別定義，造成國內(nèi)沒有一個統(tǒng)一的綠色債券定義，此次《通知》將綠色債券的定義統(tǒng)一為：指將募集資金專門用于支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目或綠色經(jīng)濟活動，依照法定程序發(fā)行并按約定還本付息的有價證券。在綠色項目目錄方面，此前綠色債券市場上兩目錄并行，兩者在支持項目范圍及分類方法上存在著一定差異，且與國際通行的《綠色債券原則》（GBP）和氣候債券原則（CBS）相比，亦有所不同。
    高慧珂表示，《通知》發(fā)布后，各類型綠色債券參考的綠色項目目錄將實現(xiàn)統(tǒng)一，且《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》在縮小國內(nèi)與國際綠色項目標準差距方面做出了實質(zhì)性努力，刪除了在國際綠色金融市場中質(zhì)疑聲最大、不被認可的項目類型，逐步推進國內(nèi)綠色項目標準向國際標準接軌，能進一步吸引國際投資者。未來，國內(nèi)綠色債券市場還需要在信息披露要求、監(jiān)管對第三方評估認證的態(tài)度方面進行更深度的統(tǒng)一，才能更好地推動國內(nèi)綠色債券市場進一步的發(fā)展。
    據(jù)《中國綠色債券市場2019研究報告》顯示，2019年中國發(fā)行人在境內(nèi)外市場發(fā)行了3862億元人民幣（558億美元）的貼標綠色債券，較2018年的2826億元人民幣（420億美元）發(fā)行量增長了33%。中國貼標綠色債券發(fā)行總量2019年居全球第一。
    總體來看，2016年以來綠色信用債券市場凈融資額均在2000億元左右。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年國內(nèi)發(fā)行綠色債券139支，發(fā)行規(guī)模為1100.96億元，2020年全年綠色信用債券總償還量為1578.81億元，為歷年之最，其中下半年償還量為1086.89億元。高慧珂表示，預計下半年國內(nèi)綠色債券發(fā)行量將明顯增加，假設2020年綠色債券市場凈融資額仍保持為2000億元，則下半年預計將有約2500億元的綠色債券發(fā)行。此外，本次《通知》發(fā)布后，債券市場綠色項目類型顯著增加，也將刺激綠色債券發(fā)行量的進一步上升，再加上債券市場注冊制的實施，可以預期2020年下半年及以后年度綠色債券的發(fā)行量將進一步擴容。具體項目類型上，除了傳統(tǒng)的清潔能源、清潔交通類項目外，由于《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》對綠色建筑的星級要求降低，不再要求達到二星及以上，今后綠色建筑項目發(fā)行綠色債券的規(guī)模或將有大幅度增長。