自2023年5月，依托天津大學(xué)、南開(kāi)大學(xué)等高校建設(shè)的天開(kāi)高教科創(chuàng)園開(kāi)園以來(lái)，通過(guò)實(shí)施租金減免、設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金、鼓勵(lì)成果轉(zhuǎn)化等一系列支持政策，使得一批科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮某鮿?chuàng)企業(yè)在這里落地生根、拔節(jié)生長(zhǎng)。圖為參加“天開(kāi)杯”創(chuàng)聚津門(mén)全國(guó)大學(xué)生智能科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)挑戰(zhàn)賽的天津工業(yè)大學(xué)學(xué)生在調(diào)試參賽產(chǎn)品。新華社

本報(bào)記者 | 邵鵬璐

    6月26日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，邀請(qǐng)國(guó)家發(fā)展改革委副主任李春臨、國(guó)務(wù)院國(guó)資委資本運(yùn)營(yíng)與收益管理局局長(zhǎng)王海琳、金融監(jiān)管總局政策研究司司長(zhǎng)李明肖、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌就《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《政策措施》）有關(guān)情況進(jìn)行介紹，并答記者問(wèn)。
    李春臨表示，《政策措施》也被稱(chēng)為“創(chuàng)投十七條”，是繼2016年國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》以來(lái)，國(guó)家層面出臺(tái)的又一部促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件。其主要內(nèi)容可以用五句話(huà)精準(zhǔn)概括，即“培育創(chuàng)投主體、拓寬資金來(lái)源、加強(qiáng)引導(dǎo)扶持、健全退出機(jī)制、優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境”。
    “我們相信，《政策措施》落地實(shí)施及后續(xù)相關(guān)配套政策的出臺(tái)，將進(jìn)一步激發(fā)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的動(dòng)能和潛力，為培育更多‘小巨人’和‘獨(dú)角獸’企業(yè)，支持科技創(chuàng)新和高水平科技自立自強(qiáng)貢獻(xiàn)更大力量�！崩畲号R強(qiáng)調(diào)，下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門(mén)完善工作機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系，并加強(qiáng)各項(xiàng)《政策措施》落實(shí)情況的跟蹤監(jiān)測(cè)，形成工作閉環(huán)，以務(wù)實(shí)有效的措施穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、激發(fā)創(chuàng)投市場(chǎng)活力。

    創(chuàng)業(yè)投資一頭連著產(chǎn)業(yè)一頭連著金融

    “發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。創(chuàng)業(yè)投資已成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量�！崩畲号R表示，創(chuàng)業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期科技型企業(yè)的融資需求�！翱梢哉f(shuō)，沒(méi)有創(chuàng)業(yè)投資的支持，科技創(chuàng)新的效果將大打折扣�！�
    “創(chuàng)業(yè)投資一頭連著產(chǎn)業(yè)、一頭連著金融，既要銜接上游的研發(fā)端，又要適配下游的應(yīng)用端，涉及面廣、影響范圍大�！崩畲号R介紹，《政策措施》圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié)，提出多方面的政策舉措。
    在募資端，《政策措施》提出，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，動(dòng)員有條件的社會(huì)資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長(zhǎng)錢(qián)”和“無(wú)米下鍋”的問(wèn)題。
    在投資端，針對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)反映“有錢(qián)也難投出去”的問(wèn)題，《政策措施》明確由國(guó)家發(fā)展改革委牽頭會(huì)同相關(guān)部門(mén)，建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的對(duì)接機(jī)制，為廣大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國(guó)家發(fā)展方向和戰(zhàn)略導(dǎo)向的好項(xiàng)目，解決“錢(qián)往哪里投”的問(wèn)題。
    在管理端，《政策措施》提出要持續(xù)加強(qiáng)對(duì)政府和國(guó)有企業(yè)出資的創(chuàng)業(yè)投資基金的管理，建立健全符合行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制。針對(duì)各方普遍關(guān)心的稅收和監(jiān)管問(wèn)題，提出持續(xù)落實(shí)落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時(shí)，按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)要求，對(duì)創(chuàng)投基金實(shí)施與其他私募基金區(qū)別對(duì)待的差異化的監(jiān)管政策。
    在退出端，《政策措施》實(shí)施的重點(diǎn)是拓寬退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。

    加強(qiáng)耐心資本培育為企業(yè)提供長(zhǎng)期資金支持

    作為“時(shí)間的朋友”，陪伴“硬科技”發(fā)展的親密伙伴——耐心資本的培育對(duì)促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)至關(guān)重要。
    就如何培育發(fā)展壯大耐心資本，李春臨認(rèn)為：“除了充分尊重市場(chǎng)規(guī)律以外，政府這只‘有形的手’也可以發(fā)揮重要作用，引導(dǎo)各類(lèi)資本摒棄‘急功近利、快進(jìn)快出、掙快錢(qián)’的浮躁心態(tài)，堅(jiān)持做長(zhǎng)期投資、戰(zhàn)略投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資�！�
    《政策措施》中對(duì)培育耐心資本作了相應(yīng)的政策安排：
    ——關(guān)于保險(xiǎn)資金。
    《政策措施》提出，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，進(jìn)一步釋放創(chuàng)業(yè)投資基金長(zhǎng)期資金來(lái)源潛力。
    李明肖介紹，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局一直以來(lái)積極引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，引導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)按照市場(chǎng)化、法治化的原則，依法合規(guī)出資創(chuàng)業(yè)投資。近年來(lái)，金融監(jiān)管部門(mén)持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金監(jiān)管政策，全面破除阻礙保險(xiǎn)資金開(kāi)展股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙�！澳壳�，保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金在監(jiān)管政策層面上是暢通的�！�
    ——關(guān)于銀行資金。
    《政策措施》提出，以金融資產(chǎn)投資公司為平臺(tái)，擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，積極支持資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的投入，發(fā)行適配創(chuàng)投基金特點(diǎn)的長(zhǎng)期資管產(chǎn)品。
    李春臨表示，我國(guó)是銀行主導(dǎo)型的金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比重超過(guò)90%，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引導(dǎo)銀行加大對(duì)科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的支持力度潛力巨大。
    值得注意的是，市場(chǎng)非常關(guān)注“金融資產(chǎn)投資公司開(kāi)展科技企業(yè)的直接投資業(yè)務(wù)”，對(duì)此，李明肖介紹，金融監(jiān)管總局深入梳理總結(jié)前期上海試點(diǎn)開(kāi)展的直接股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)，研究擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和企業(yè)重組等方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。
——關(guān)于國(guó)資和政府投資基金�！墩�策措施》提出，聚焦基金考核，容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制、績(jī)效評(píng)價(jià)制度等體制機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，率先將國(guó)資和政府投資基金培育為耐心資本，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。
    王海琳介紹，近年來(lái)，央企有序開(kāi)展了有關(guān)基金投資業(yè)務(wù)，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)和特征，通過(guò)有效投資積極推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。下一步，國(guó)務(wù)院國(guó)資委將立足自身職責(zé)定位，加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期回報(bào)考核，明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。

    三方面加快培育高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)

    廣大創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)是創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)施主體。李春臨認(rèn)為，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，需從三方面加快培育一批高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。
    第一個(gè)是“專(zhuān)業(yè)”。專(zhuān)業(yè)的人干專(zhuān)業(yè)的事。要想培育一批“硬科技”的“獨(dú)角獸”和“小巨人”企業(yè)，離不開(kāi)創(chuàng)投企業(yè)的“火眼金睛”。要堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，遵循科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律，鼓勵(lì)廣大創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)從自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)出發(fā)，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)化投資理念和投資策略，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的投后“賦能”，提升股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、戰(zhàn)略咨詢(xún)等綜合服務(wù)能力。
    第二個(gè)是“多元”。創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展需要有各具特色、充滿(mǎn)活力的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與，應(yīng)鼓勵(lì)行業(yè)骨干企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)機(jī)構(gòu)等創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源豐富的主體，具有資本實(shí)力和管理經(jīng)驗(yàn)的天使投資個(gè)人、保險(xiǎn)基金、政府投資基金等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與創(chuàng)業(yè)投資，形成多元化的創(chuàng)業(yè)投資主體。
    第三個(gè)是“規(guī)范”。規(guī)范發(fā)展是健康發(fā)展的前提，沒(méi)有規(guī)范就沒(méi)有健康發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資主要以股權(quán)投資方式投向早期的初創(chuàng)企業(yè)，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的典型特征，廣大投資機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資活動(dòng)必須在遵守相應(yīng)的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，履行信義義務(wù)，切實(shí)保護(hù)投資人的合法權(quán)益，引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制，合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，不斷提高創(chuàng)投機(jī)構(gòu)規(guī)范化運(yùn)作和管理水平。
    吳萌表示，“退出機(jī)制”各方普遍關(guān)注，其影響著創(chuàng)業(yè)投資的成效，需要系統(tǒng)考慮�！墩�策措施》的第五部分從拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策這兩個(gè)方面做了相應(yīng)的安排�！敖�年來(lái)，證監(jiān)會(huì)不斷深化資本市場(chǎng)的改革和開(kāi)放，努力為緩解‘退出難’提供良好的基礎(chǔ)。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)還將繼續(xù)加強(qiáng)和各方的協(xié)同配合，加強(qiáng)政策的動(dòng)態(tài)評(píng)估，推動(dòng)‘健全創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制’等措施的落實(shí)和落地�！眳敲日f(shuō)。