本報(bào)評論員 | 楊 禹
“要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本”——“耐心資本”上了4月30日中共中央政治局會議的新聞稿。這可是件大事。
“耐心資本”這個(gè)名字起得好，形象直白。耐心資本，指的是以中長期投資為主，不太受短期波動虧損的影響，更看重未來，可承受較高風(fēng)險(xiǎn)，更注重長期收益回報(bào)的資本。
資本的脾氣是多樣的。有“有耐心”的，也有脾氣比較急、只看重眼前、喜歡“快進(jìn)快出”的。后者客觀存在，前者值得追求�！皦汛竽托馁Y本”的潛臺詞，就是目前我國的耐心資本還不太夠。越是推動高質(zhì)量發(fā)展，就越需要壯大耐心資本。
在深圳、北京、上海等地的科技創(chuàng)新領(lǐng)域，耐心資本的存在感正在變強(qiáng)。在資本市場上，社�；�、保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金、長線投資者掌握的各類資金，都可以、也適合體現(xiàn)出足夠的“耐心”。耐心資本大多是應(yīng)運(yùn)而生、順勢而為，看準(zhǔn)了眼前需求，也看好了長遠(yuǎn)大勢。
一個(gè)關(guān)鍵視角——4月30日的中共中央政治局會議，是在部署“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”時(shí)，提到“壯大耐心資本”的。
去年秋天以來，習(xí)近平總書記圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力談科技創(chuàng)新，總是強(qiáng)調(diào)三個(gè)詞：原創(chuàng)性、顛覆性、革命性。一句話，都是帶有“質(zhì)變”特性的創(chuàng)新。
“從0到1”的創(chuàng)新，最激動人心。但在來到激動人心的這一刻之前，往往要走過漫長、艱苦、寂寞的長路。那些急脾氣的資本，不可能成為有眼光、有耐心的旅伴�！凹涌彀l(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，“壯大耐心資本”，這兩個(gè)要求之間的內(nèi)在邏輯，一目了然。
“耐心資本”的“耐心”怎么養(yǎng)成？
——堅(jiān)持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資。
“投早”“投小”“投硬科技”，習(xí)慣按照“長周期”來考慮投向、考核效果，善于把企業(yè)目標(biāo)、資本喜好與國家戰(zhàn)略取向相結(jié)合，敢于長期持有優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。
——“耐心”不是封閉的門檻，而是人人可選擇的態(tài)度。
圍繞“耐心資本”，其實(shí)并沒有明確的、唯一的、量化的門檻。它更像是一種越來越被鼓勵(lì)的投資態(tài)度與策略。從根本上說，堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，才能讓“耐心”更受推崇。
——耐心資本，需要耐心政策、耐心環(huán)境來培育。
資本、投資，也是需要引導(dǎo)的。在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，不妨探索政府領(lǐng)投、機(jī)構(gòu)跟投的路徑。打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場，加強(qiáng)上市公司治理，也有助于促進(jìn)長期資本形成。
近年來，北京等多地政府嘗試設(shè)立科創(chuàng)領(lǐng)域的“母基金”，帶動風(fēng)險(xiǎn)投資聚焦原創(chuàng)創(chuàng)新，效果已見。中國證監(jiān)會不久前提出，大力推進(jìn)投資端改革，推動健全有利于中長期資金入市的政策環(huán)境，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)化逆周期布局。
顯然，在培育壯大耐心資本上，“看得見的手”與“看不見的手”，都有用武之地。
社會主義市場經(jīng)濟(jì)，必然會有各種形態(tài)的資本。資本與勞動、知識、技術(shù)、管理、數(shù)據(jù)等一樣，都是活躍的生產(chǎn)要素。讓各類先進(jìn)優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力順暢流動，壯大耐心資本，恰是題中應(yīng)有之義。
“耐心資本”其實(shí)是一種擬人化的表達(dá)。因?yàn)椤澳托摹笔侵饔^心態(tài)。這個(gè)要求，實(shí)際上是給那些掌握資本的人提的。
今年1月16日，在省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班式上，習(xí)近平總書記提出，要積極培育中國特色金融文化，做到——“誠實(shí)守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實(shí)向虛；依法合規(guī)，不胡作非為”。
這幾句話里，有好幾處含義都與“耐心”有關(guān)。
|
